SEPTEMBER 2024.

Het belangrijkste nieuws in september was de eerste renteverlaging in meer dan vier jaar door de Federal Reserve op 18 september, met een daling van 50 basispunten naar 4,75% – 5,00%. Deze verlaging was groter dan de door marktanalisten voorspelde 25 basispunten, wat leidde tot een aanzienlijke stijging van zowel de traditionele markten als de cryptomarkten. Het volgende rentebesluit van de FED wordt op 7 november verwacht, waarbij opnieuw een renteverlaging wordt voorzien

De totale cryptomarkt (exclusief stablecoins) behaalde in september een positief rendement van 7,54%. De altcoinmarkt (exclusief Bitcoin, Ethereum en stablecoins) realiseerde zelfs een rendement van 13,33%. Bitcoin steeg met 7,29%, terwijl Ethereum met 3,58% steeg.

Bitcoin ETF’s kenden een netto-instroom van 1,263 miljard dollar, waarvan het grootste deel na het rentebesluit van de FED op 18 september plaatsvond. Ethereum ETF’s daarentegen zagen een netto-uitstroom van 46 miljoen dollar.

De terugbetaling aan de FTX-schuldeisers staat gepland voor Q4 2024, met de exacte datum die op 7 oktober bekend wordt gemaakt. Daarnaast begint Crypto een belangrijk thema te worden in de campagnes van beide Amerikaanse presidentskandidaten.

In september werd bekend gemaakt dat de terugbetaling aan schuldeisers door FTX (de exchange die in 2022 failliet ging) in Q4 2024 gaat plaatsvinden, de exacte datum wordt op 7 oktober bekend gemaakt. Duidelijk is al wel dat het bedrag dat terugbetaald gaat worden circa 16 miljard dollar is, waarvan naar verwachting een deel geherinvesteerd zal worden in de crypto markt.

Tevens valt op dat crypto een belangrijk punt wordt in de campagnes van beide US-president kandidaten. Hoewel zij minder uitgesproken is over crypto dan Donald Trump, verklaarde ook vicepresident en presidentskandidaat Kamala Harris op 25 oktober dat de VS moeten streven naar “dominantie” op het gebied van blockchain, kwantumcomputing en andere opkomende technologieën. Een goed overzicht van hoe beide kandidaten tegen blockchain / crypto aankijken vindt u hier.

Bitcoin ETF

De Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s) noteerden een netto inflow (het verschil tussen inflow en outflow) van 1,263 miljard dollar. IBIT (Blackrock) kende de grootste netto inflow van ruim 566 miljoen dollar.  In de week van 23 tot 30 september noteerden Amerikaanse Bitcoin-ETF’s zelfs de grootste wekelijkse instroom sinds juli, met een netto-instroom van ongeveer 1,1 miljard dollar.

Ethereum ETF

De in juli gelanceerde Ethereum ETF’s resulteerden in september een uitstroom van 46 miljoen dollar.

In onze augustus marktupdate berichtten wij al over de verwachte renteverlaging in september door de Federal Reserve, en het verwachte positieve effect hiervan op het investeringsklimaat binnen zowel de traditionele financiële markten als de crypto markt (meer liquiditeit leidt doorgaans tot een grotere toewijzing naar risicovolle activa zoals crypto).

Op 18 september kondigde FED-voorzitter Jerome Powell ook deze verwachte renteverlaging aan, de eerste in ruim 4 jaar. De verlaging betrof zelfs 50 basispunten, daar waar de marktverwachting tot kort voor de FED-meeting 25 basispunten was.

Een van de belangrijkste redenen voor deze hoger dan verwachte rentedaling is een versterking van de arbeidsmarkt en een mogelijke recessie te voorkomen na een periode van stijgende rentetarieven. Tevens toonden recente economische indicatoren verdere vooruitgang in het verminderen van inflatie. De inflatie over augustus bedroeg 2,5% (release datum 11 september), wat dicht in de buurt komt van de FED doelinflatie van 2%.

Tot slot is de renteverlaging bedoeld om de economische groei te ondersteunen en de economie stabiel te houden. Door een renteverlaging worden de leenlasten voor consumenten en bedrijven verlaagd, wat uiteindelijk de uitgaven en investeringen zou kunnen stimuleren en zo de groei van de economie verder zou ondersteunen. Powell benadrukte dat de Amerikaanse economie zich in een goede positie bevond en dat de beslissing erop gericht was dit zo te houden​. De volgende FED-meeting vindt plaats op 6 en 7 november, marktanalisten verwachten als uitkomst een volgende renteverlaging, de exacte marktverwachting volgt u hier.