Q4 2024.

Deze update is bedoeld om u te informeren over relevante marktontwikkelingen en marktinzichten in de markt voor digitale activa. In deze editie onthullen we belangrijke inzichten en evenementen in zowel de markt voor digitale activa als de traditionele financiële markten van 1 oktober tot 31 december 2024.

Ons doel is om u te voorzien van een strategisch perspectief op hoe deze ontwikkelingen crypto-beleggingen beïnvloeden, of u nu al deel uitmaakt van de M21-familie of overweegt om u bij ons aan te sluiten als investeerder in dit voortdurend veranderende landschap.

  Rendement oktober Rendement november Rendement december Rendement  Q4 2024
Bitcoin 10,9% 37,32% -3,17% 47,45%
Ethereum -3,42% 47,3% -10,05% 27,97%
Totale marktwaarde digital assets 5,78% 44,39% -4,5% 45,85%
Totale marktwaarde digital assets exclusief Bitcoin, Ethereum & stablecoins (altcoins) -0,36% 77,29% -7,47% 63,46%
Nasdaq 100 -0,85% 5,23% 0,39% 4,75%
S&P 500 -0,99% 5,73% -2,5% 2,07%

KEY TAKEAWAYS

Conform onze voorspelling in de Q3 nieuwsbrief was Q4 2024 een uitstekend kwartaal voor de cryptomarkt. Dit positief rendement werd gestimuleerd door een aantal factoren:

  • Verkiezingen in de Verenigde Staten: de verkiezing van Donald Trump als volgende president van de Verenigde Staten op 5 oktober 2024.
  • Institutionele adoptie: De Bitcoin ETF’s zagen in Q4 een netto positieve instroom van 15,667 miljard dollar. Ook nam het volume in de acht Ethereum spot Exchange-Traded Funds (ETF’s) significant toe, resulterend in een netto instroom van 1,81 miljard dollar.
  • FED-rentebeleid: De Federal Reserve verlaagde in Q4 2024 de rente met in totaal 50 basispunten. Deze sterkere verlaging zorgde voor een positieve reactie op de cryptomarkt.

In Q4 signaleerden wij de opkomst van een veelbelovende nieuwe trend: het Agentic Web. Dit concept omvat een ecosysteem waarin AI-agenten autonoom interacteren en transacties uitvoeren op blockchain-infrastructuur. Om in te spelen op deze vooruitstrevende ontwikkeling hebben wij twee veelbelovende projecten aan onze portfolio toegevoegd: Virtuals Protocol en Griffain.

De inauguratie van Donald Trump als president van de Verenigde Staten op 20 januari 2025, in combinatie met het historisch sterke Q1-rendement tijdens bullmarkten, de toenemende institutionele betrokkenheid en de terugbetaling van FTX-tegoeden aan gedupeerden, vormt een solide basis voor verdere marktgroei. Deze factoren scheppen een veelbelovende uitgangspositie voor een positief rendement in het eerste kwartaal van 2025.

Update crypto markt

RENDEMENT Q4 2024

Q4 2024 was een uitstekend kwartaal voor de cryptomarkt, met indrukwekkende rendementen, vooral voor Bitcoin en altcoins. December bracht echter een lichte correctie, met dalingen in zowel Bitcoin, Ethereum als altcoins, terwijl traditionele markten relatief stabiel bleven.

  • Totale marktwaarde digitale assets: De totale crypto marktwaarde steeg met 45,85%, wat de bredere heropleving van de cryptomarkt weerspiegelt.
  • Altcoins: De marktwaarde van altcoins exclusief Bitcoin, Ethereum en stablecoins liet een sterke stijging zien van 63,46%.
  • Bitcoin: Bitcoin noteerde een indrukwekkend kwartaalrendement van 47,45%, ondanks een daling in december.
  • Ethereum: Ethereum presteerde positief met een kwartaalrendement van 27,97%, wat echter beneden het marktgemiddelde is. door volatiliteit en een negatieve prestatie in december.
  • Traditionele markten: Ter vergelijking stegen de Nasdaq 100 met 4,75% en de S&P 500 met 2,07%, waarmee crypto-activa aanzienlijk beter presteerden.

PRESIDENTSVERKIEZINGEN US

Zoals reeds uiteengezet in onze markt updates van oktober en november heeft de herverkiezing van Donald Trump een significant positief effect gehad op de crypto markt. Trump heeft in zijn campagnes richting de verkiezingen immers beloofd van de VS de “crypto-hub van de wereld” te maken en overweegt de oprichting van een Strategische Bitcoin Reserve – een hoeveelheid Bitcoin die een overheid of organisatie aanhoudt als onderdeel van haar financiële of economische strategie als een diversificatiemiddel binnen de nationale reserves.

Tijdens zijn verkiezingscampagne heeft Donald Trump herhaaldelijk kritiek geuit op Gary Gensler, de voorzitter van de Securities and Exchange Commission (SEC). Trump beschuldigde Gensler van een te strenge en vijandige houding ten opzichte van de cryptosector, wat volgens hem innovatie en groei in de Verenigde Staten belemmerde. Hij beloofde dan ook om Gensler op de eerste dag van zijn presidentschap te ontslaan en te vervangen door een pro-crypto voorzitter.

In lijn met deze belofte heeft Gensler aangekondigd dat hij op 20 januari 2025, de dag van Trumps inauguratie, zal aftreden als SEC-voorzitter. Dit opent de deur voor de benoeming van een nieuwe voorzitter die meer openstaat voor de cryptomarkt. Trump heeft Paul Atkins, een voormalig SEC-commissaris bekend om zijn dereguleringstandpunten en steun voor digitale activa, voorgedragen als Genslers opvolger.

Deze ontwikkelingen beschouwt M21 als positief, aangezien een minder strenge reguleringsaanpak naar verwachting zal leiden tot:

  • Meer innovatie: Een vriendelijker regelgevingsklimaat kan bedrijven aanmoedigen om nieuwe producten en diensten te ontwikkelen zonder angst voor zware handhaving.
  • Grotere investeringen: Duidelijkheid en soepelere regels kunnen institutionele beleggers aantrekken die eerder terughoudend waren vanwege regelgevingsonzekerheid.
  • Marktgroei: Met minder belemmeringen kan de cryptomarkt zich verder ontwikkelen en integreren in de traditionele financiële sector.

Kortom, de verwachte beleidsveranderingen worden gezien als een stimulans voor de groei en acceptatie van de crypto industrie in de Verenigde Staten, en zal een positief effect hebben op de groei van de crypto markt op lange termijn.

INSTITUTIONELE ADOPTIE

Bitcoin ETF – Q3 resultaten

In Q4 2024 kenden de Bitcoin ETF’s een netto positieve instroom van 15,667 miljard dollar, de totale netto instroom over 2024 (sinds de lancering 11 januari 2024) bedraagt 34,877 miljard dollar.

Q4 inflow Netto resultaat (miljard USD)
December +3,7876
November +4,339
Oktober +2,739

 

2024 inflow Netto resultaat (miljard USD)
Q4 +15,667
Q3 +4,339
Q2 +2,739
Q1 +12,132
Totaal +34,877

Source: Farside Investors

ETHEREUM ETF:

Waar de Ethereum ETF’s, gelanceerd op 23 juli 2024, in het derde kwartaal nog een netto uitstroom van $534 miljoen kenden, resulteerde het vierde kwartaal in een netto instroom van $1,81 miljard. Dit wijst op een significante toename van institutionele interesse in Ethereum ETF’s gedurende Q4 2024.

THEMA: CONVERGENTIE VAN CRYPTO EN AI

In Q4 signaleerden wij een nieuwe trend op het snijvlak van crypto en het Artificial Intelligence (AI) domein: de opkomst van een “Agentic Web”, waarin AI-agenten autonoom interacteren en transacties uitvoeren op blockchain-infrastructuur. Experts voorspellen dat crypto de voorkeursbetaalmethode zal worden voor deze door AI aangedreven economie, vanwege de efficiëntie, grensoverschrijdende aard en programmeerbaarheid ervan. Cryptotransacties zijn over het algemeen sneller en goedkoper, wat ze ideaal maakt voor grootschalige microtransacties. Hoewel niet alle AI-ontwikkelingen blockchain vereisen, zien wij strategische waarde in het benutten van crypto voor de distributie, verifieerbaarheid en censuurresistentie van AI-resources.

Om in te spelen op deze nieuwe trend hebben wij voor geïnvesteerd in twee “Agentic Web” projecten: Virtuals Protocol (VIRTUAL) en Griffain (GRIFFAIN).

MACRO-ECONOMISCHE ONTWIKKELINGEN

INFLATIE DATA Q4 2024

In tegenstelling tot een daling van 0,6% in het derde kwartaal, nam de inflatie in het vierde kwartaal van 2024 toe, zowel ten opzichte van het vorige kwartaal als maand-op maand. Dit wijst erop dat er nog verdere versoepeling van het monetaire beleid nodig is om het inflatiedoel van de Federal Reserve van 2% te realiseren.

Maand (2024) Inflatie Voorspeld
December (Q4) 2,9% 2,9%
November (Q4) 2,7% 2,7%
Oktober (Q4) 2,6% 2,6%
September (Q3) 2,4% 2,3%

US FEDERAL RESERVE RENTEBELEID

In het vierde kwartaal van 2024 hield het Federal Open Market Committee (FOMC) van de Federal Reserve (FED) twee vergaderingen:

  • 7 november 2024: De rente werd verlaagd van 4,75%-5,00% naar 4,50%-4,75%, een daling van 25 basispunten.
  • 17-18 december 2024: Tijdens de laatste vergadering van het jaar werd de rente verder verlaagd van 4,50%-4,75% naar 4,25%-4,50%, eveneens een daling van 25 basispunten.

Deze renteverlagingen weerspiegelen de strategie van de FED om de economische groei te ondersteunen, terwijl de inflatie stabiliseert.

Tijdens de persconferentie op 18 december 2024 besprak Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, de recente economische ontwikkelingen en het monetaire beleid van de Fed. Hieronder volgt een samenvatting van de belangrijkste punten:

  • De neerwaartse risico’s voor de arbeidsmarkt zijn afgenomen en dat verdere afkoeling niet noodzakelijk is om de inflatie terug te brengen naar 2%.
  • De Fed anticipeert daarom op verdere renteverlagingen in 2025, zij het in een gematigder tempo. Powell benadrukte dat toekomstige beslissingen afhankelijk zullen zijn van inkomende data en economische ontwikkelingen.
  • Powell wees verder op de aanhoudende onzekerheden in de economische vooruitzichten, waaronder geopolitieke spanningen en mogelijke beleidsveranderingen onder de aankomende regering. Hij benadrukte het belang van voorzichtigheid bij het nemen van verdere beleidsmaatregelen.

Waar de cryptomarkt na de persconferentie in november nog positief reageerde op de uitspraken van Jerome Powell, vond er een significante correctie plaats na de persconferentie op 18 december. Tijdens deze bijeenkomst werden verwachtingen bijgesteld, met name rond een mogelijke afname van het aantal renteverlagingen in 2025, wat door de markt als een “hawkish” signaal werd geïnterpreteerd. Dit leidde ertoe dat het aanvankelijk positieve rendement van december 2025 werd tenietgedaan, waardoor de maand werd afgesloten met een daling van de totale marktwaarde van 4,5%.

De volgende FED vergadering vindt plaats op 28 en 29 januari 2025, 99,5% van de analisten verwachten op basis van de sterke gedaalde rente in 2024 dat de rente ongewijzigd blijft. U kunt de door analisten verwachte rentedaling in real-time monitoren via deze link.

OUTLOOK Q1 2025

M21 verwacht dat de opwaartse trend in Q1 2025 zich zal voortzetten, ondersteund door meerdere factoren:

  1. Historische prestaties na de Bitcoin Halving: in eerdere marktcycli was het jaar na een Bitcoin Halving (2013, 2017, en 2021) consistent een bull-marktjaar. Q1 in dergelijke jaren leverde telkens een positief rendement op, wat een sterke indicator is voor de komende maanden.

  • Inauguratie van president Trump: de inauguratie van Donald Trump op 20 januari 2025 heeft al een positief sentiment in de cryptomarkt gecreëerd sinds zijn verkiezing op 5 oktober 2024. Historische data tonen aan dat de inauguratie van een nieuwe president vaak leidt tot positieve rendementen in zowel traditionele als cryptomarkten.
  • Institutionele adoptie: de aanhoudende netto-instroom in Bitcoin ETF’s bevestigt het groeiende vertrouwen van institutionele beleggers. Dit biedt een solide basis voor verdere groei van de cryptomarkt.
  • Herinvesteringen na FTX-terugbetalingen: In Q1 2025 zullen gedupeerden van het FTX-faillissement naar verwachting een totaalbedrag van $16,3 miljard. Een deel hiervan zal vermoedelijk opnieuw worden geïnvesteerd in cryptovaluta, wat extra vraag en marktdynamiek kan creëren.

Conclusie
De combinatie van historische trends, macro-economische ontwikkelingen, en specifieke marktgebeurtenissen creëert een gunstig klimaat voor een positief rendement in Q1 2025. Ondanks deze sterke vooruitzichten blijven wij scherp op mogelijke risico’s en marktontwikkelingen. Bij M21 anticiperen wij proactief op veranderingen en optimaliseren wij onze strategieën om uw belangen te waarborgen.

 

Interesse in M21?

Neem contact op.